Le fonds IDH Farmfit a été lancé pour répondre à une question simple mais non résolue : un financement inclusif pour les petits exploitants peut-il être à la fois efficace et commercialement viable ?

Répondre à cette question nécessitait une approche novatrice.

Le fonds IDH Farmfit (le Fonds) est un véhicule de financement mixte à capital fixe de 100 millions d'euros qui combine des capitaux publics et privés pour attirer des investisseurs institutionnels et des entreprises dans des segments à fort impact et mal desservis des chaînes de valeur des petits exploitants.

Son mandat est volontairement large. Le Fonds investit dans les PME agricoles, les IMF, les entreprises de technologies agricoles, les fintechs et d'autres acteurs de la chaîne de valeur au service des petits exploitants, en utilisant des instruments financiers sur mesure, allant du financement par emprunt et mezzanine aux garanties et aux prises de participation. Des échéances plus longues, des modalités de remboursement flexibles et des périodes de grâce sont intégrés, reflétant les réalités agricoles.

Cette flexibilité n'était pas le fruit du hasard. Elle résultait de la reconnaissance du fait que les produits conventionnels — à court terme, rigides et exigeant de nombreuses garanties — conviennent rarement aux entreprises qui servent les petits exploitants agricoles.

Au cours des six dernières années, le Fonds a déployé plus de 50 millions d'euros, mobilisé plus de 150 millions d'euros de co-investissement et soutenu des modèles économiques susceptibles de bénéficier à des millions d'agriculteurs. Ce parcours a toutefois été complexe, gourmand en ressources et jalonné de compromis.

Ces réalités sont au cœur de cette publication : Cultiver le capital pour le financement des petits exploitants.

Cultiver le capital pour le financement des petits exploitants agricoles repose sur une expérience pratique plutôt que sur des concepts théoriques. Cet ouvrage est le fruit de six années de déploiement de capitaux dans des conditions imparfaites, d'adaptation des hypothèses et d'apprentissage aux côtés des bénéficiaires et des partenaires.

Dans un esprit d’apprentissage partagé, le document « Cultiver le capital pour le financement des petits exploitants » revient sur un certain nombre de dilemmes de conception auxquels le Fonds a été confronté :

• Risk-sharing vs. Flexibility. The Fund’s requirement for co-investment enhanced risk sharing and mobilisation by taking higher-risk positions, but also delayed smaller or complex deals, as aligning co-investors in a high-risk sector proved challenging, pointing to portfolio-level mobilisation targets as a more flexible approach.
• Traditional TA vs Investor Requirements. Current TA prioritises impact or post-investment support rather than investment readiness, creating misalignment with investor needs; bridging this gap requires integrated TA–investment models and dedicated funding for pre-investment engagement where commercial incentives are insufficient.
• Impact Depth vs Operational Efficiency. Impact-centric flexibility enables deep change but is resource intensive; balancing depth and efficiency requires fund structures that support high-touch engagement, including adjusted fee models and complementary grant funding for post-investment technical assistance.
• Smallholder-Centric Models vs Institutional Finance. Agri-SMEs enable deep smallholder engagement despite lower readiness and returns, while tech-enabled MFIs and fintechs scale faster with stronger upside; the Fund is less suited to traditional financial institutions, which require different tools, vehicles and regulatory interventions to unlock impact.
• Risk Diversification vs Systemic Change. Diversifying across sectors and geographies strengthened portfolio resilience and created opportunities in underfinanced areas, but may dilute depth. More concentrated strategies could enable the Fund to drive a more systemic change, but may increase concentration risk and reduce flexibility.

Pour en savoir plus, consultez le rapport complet ou le résumé exécutif plus court intitulé « Dilemmes de conception » .